艾默生将把谷轮多数股权出售给 Blackstone，交易估值达 140 亿美元

艾默生产品组合转型之旅中的变革性步长，迈向更具凝聚力、更高增长和更高利润率的产品组合

艾默生将成为一家专注于服务多元化终端市场的全球自动化公司

Blackstone 将助力环境优化技术业务的下一阶段增长

艾默生将于今天中部时间上午 7:00 举行电话会议

圣路易斯和纽约（2022 年 10 月 31 日）– 艾默生（纽约证券交易所股票代码：EMR）今日宣布达成最终协议，根据该协议，艾默生将旗下环境优化技术业务的多数股权出售给 Blackstone 管理的私募股权基金，交易估值为 140 亿美元。 艾默生将获得约 95 亿美元的预付税前现金，同时，艾默生仍将保留对成立的新合资企业的非控股所有权。

独立的环境优化技术业务包括市场领先的谷轮压缩机业务，以及覆盖所有 HVAC 和制冷终端市场的全部产品和服务组合，这些业务在 2022 财年中销售额达到 50 亿美元。

这笔交易标志着艾默生将成为一家服务于多元化终端市场，专注于全球自动化的公司，提供更高价值、凝聚力更强的工业技术产品组合。 艾默生与 AspenTech 强强联合，拥有业内非常全面的先进自动化技术和软件产品。

作为一家专注自动化的公司，艾默生将具备更强的业务增长能力和强大的差异化优势，帮助过程、混合及离散行业客户实现其可持续发展和生产目标。 艾默生的投资组合始终与数字化转型、可持续发展和能源脱碳、近岸外包等全球重要的长期增长动力保持一致。 交易完成后，艾默生的利润率将达到行业前沿水平，并产生充沛的自由现金流，并将继续执行艾默生现行的管理流程和运营原则。

管理层意见

艾默生总裁兼首席执行官孔思来 (Lal Karsanbhai) 表示：“今天宣布的这项协议是我在 2021 年初开始担任首席执行官时启动的投资组合中的决定性一步。 过去 18 个月，艾默生团队加快了产品组合转型，剥离了包括 InSinkErator 和 Therm-O-Disc 在内的非核心业务，同时对内生增长机遇进行投资，并完成了收购 AspenTech 等重要交易。

我们的投资调整目标非常明确 - 创建一家卓越的全球自动化公司，推动业绩增长并为股东创造重大价值。

凭借在智能设备和软件方面的差异化优势，以及作为一家专注自动化的公司的专注力、凝聚力和运营灵活性，艾默生能够为多样化的终端市场提供全面的自动化产品和解决方案。”

Karsanbhai 先生继续说道,“通过这项交易，艾默生以有力的估值将部分环境优化技术业务出售，将收获可观的前期现金收益用于投资增长机会。同时，艾默生退出控股后，仍会参与推动环境优化技术业务继续发展。 Blackstone 在与企业合作伙伴共同创造价值方面拥有大量成功先例，我们很高兴能与其合作。 我们期待通过与 Blackstone 的密切合作，确保为环境优化技术公司的员工和客户提供平稳的过渡。”

黑石集团私募股权全球负责人 Joe Baratta 评论称：“Blackstone 在与大型企业合作方面有着长期和大量成功经验，这也是我们投资战略的关键支柱业务之一。 此次交易对于我们的私募股权业务来说也是一笔非常重要的交易，有力地证明了黑石集团即使在艰难的经济与市场环境中也能为合作伙伴提供解决方案。 我们很荣幸能与艾默生合作，帮助推动这一伟大业务进入下一阶段的增长。 谷轮品牌是为住宅、商业和制冷环境控制系统提供关键部件的市场佼佼者， 并且始终致力于推进低碳减排，在帮助消费者和企业向更节能的供暖及制冷产品转型方面也处于领先地位，因此我们认为这部分业务有望加速增长。 我们很高兴能够为艾默生的专业团队提供支持，协助其持续创新和向客户提供节能解决方案。”

交易详情

环境优化技术业务 2022 财年净销售额为 50 亿美元，税前利润为 10 亿美元，息税折旧摊销前利润 (EBITDA2)（包括独立成本）为 11 亿美元。此笔交易对环境优化技术业务的估值为 140 亿美元，相当于其 2022 财年 EBITDA2（包括独立成本）的 12.7 倍。 交易完成后，艾默生将获得约 95 亿美元的预付税前现金收益和 22.5 亿美元的支票，并保留持有 45% 环境优化技术业务的独立普通股权。该业务将作为艾默生和 Blackstone 的合资企业独立运营，直至其具备出售潜力或首次公开募股 (IPO)。 现金对价将由 55 亿美元的全额承诺债务融资（如计算未出资的 ABL 贷款则为 62 亿美元）和 Blackstone 的 44 亿美元股权出资组成。 阿布扎比投资局 (ADIA) 旗下的一家全资子公司及 GIC 也参与了本次交易，与 Blackstone 共同出资。

艾默生预计将交易所得用于战略并购投资，以加强并丰富其在四个目标相邻市场的自动化投资组合，具体细节将在 2022 年 11 月 29 日举办的艾默生全球投资者大会上进行讨论。 同时，艾默生还预计继续通过股票回购（预计 2023 年约为 20 亿美元）及股息向股东返现。

时间安排和其他细节

该交易已得到艾默生董事会的一致批准，预计将于 2023 年上半年完成，具体时间将视监管部门批准及符合惯例的成交条件而定。

环境优化技术业务及此前已经宣布剥离的 InSinkErator（预计将于今天晚些时候完成交割）和Therm-O-Disc 的运营业绩将在艾默生 2023 年第一季度财报的非持续经营中公布。 未来，艾默生持续经营业务将包括自动化解决方案、安全与生产力业务和 AspenTech 公司。

作为交易的一部分，艾默生将对其公司和平台成本结构进行合理调整，并将其位于密苏里州圣路易斯的园区所有权出售给合资公司。 艾默生将签订为期三年的总部租赁合同，并有权在此基础上继续延长两年。 在此期间，艾默生将对潜在的总部地点进行全面评估。

艾默生 2022 年全年和第四季度的业绩

艾默生将于今日另行发布新闻稿，披露截至 2022 年 9 月 30 日的 2022 财年第四季度及全年财务业绩，并发布 2023 财年经营业绩指引。

即将开展的投资者活动

今日中部时间早 7 点（东部时间早 8 点），艾默生管理层将召开投资者电话会议，解读本次交易及 2022 财年四季度与全年业绩。 会议期间，与会者可以通过 Emerson.com/investors 观看实时网络直播。 会议回放有效期为 90 天。 电话会议演示文稿将提前在公司官网发布。

艾默生将于 11 月 29 日（星期二）在纽约城市举办一场线上线下投资者会议。 投资者会议的网络直播将于中部时间上午 8 点/东部时间上午 9 点开始。 注册和参加网络直播的链接详见 Emerson.com/investors。 网络直播回放有效期为 90 天。

顾问机构

Centerview Partners LLC 和 Goldman Sachs & Co. LLC 担任艾默生的财务顾问，Davis Polk & Wardwell LLP 担任法律顾问。 Barclays 担任 Blackstone 的首席财务顾问。 Guggenheim Securities, LLC 和 Evercore 还向 Blackstone 提供财务咨询服务。 与本次交易相关的 ABL 循环信贷及 TLA 债务融资部分由 RBC Capital Markets, LLC、Wells Fargo 和 SMBC 牵头。 额外融资则由贷款机构财团以私人定期贷款形式提供。 Simpson Thacher & Bartlett LLP 担任 Blackstone 的法律顾问。

 

关于艾默生

艾默生（纽约证券交易所股票代码：EMR）是一家全球性技术与软件公司，为全球重要行业提供创新解决方案。 艾默生作为自动化领域的佼佼者，通过其出色的自动化产品组合（包括其在 AspenTech 的主要投资）帮助过程、混合和离散行业制造商优化运营、保护人员、减少排放以及实现可持续性目标。 更多信息，请访问Emerson.com。

关于 Blackstone

Blackstone 是全球最大的另类资产管理公司。 我们致力于为投资者、被投企业以及我们工作的社区创造积极的经济影响和长期价值。 我们通过卓越的人才与灵活资本帮助企业解决问题。 截至目前，公司管理资产规模达 9510 亿美元，涵盖专注于私募股权、房地产、公开债务与股权、基础设施、生命科学、成长型股权、机会型投资、非投资级信贷、实物资产及二级基金等全球化投资工具。更多信息请访问 www.blackstone.com。 可在 LinkedIn、Twitter 和 Instagram 上关注 @blackstone。

前瞻性和警示性声明

本新闻稿中发布的声明并不严格符合历史数据，而是“前瞻性”声明，其中含有相应风险和不确定性，艾默生不承担更新任何此等声明以反映今后发展的义务。 这些风险和不确定性包括公司具有成功完成所设想的条款和条件的能力，及其拟议气候技术业务交易、拟出售 InSinkErator 食物垃圾处理业务的财务影响、COVID-19 疫情与俄乌冲突的波及范围、持续时间和最终影响；经济和货币状况；市场需求（包括相关的疫情及油气价格下跌与浮动）；定价；知识产权保护；网络安全；关税；竞争和技术因素、通货膨胀，以及公司最近向美国证券交易委员会递交的 10-K 表年度报告和后续报告中说明的其它风险和不确定性。

¹环境优化技术业务是指报告的细分市场，不包括 Therm-O-Disc，该项剥离已于 2022 年 5 月完成。

²息税折旧摊销前利润 (EBITDA)（包括独立成本）为 11 亿美元，经以下项目调整：折旧和摊销费用 1.5 亿美元，以及独立成本 0.5 亿美元，从而得出税前利润为 10 亿美元。

联系人

对于艾默生：

• 投资者：Colleen Mettler，314-553-2197
• 媒体： 
  • Joseph Sala/Tanner Kaufman、Joele Frank、Wilkinson Brimmer Katcher，212-355-4449
  • Charlotte Boyd、FleishmanHillard，952-994-8607

对于 Blackstone： 

• Matt Anderson [email protected] 212-390-2472